Tankesätt för att lättare hålla i en kvantitativ strategi

I min senaste månadsrapport nämnde jag att fortsatta nedgångar för en aktie som redan har tappat en del får en allt mindre effekt på portföljens totalavkastning. Jag tänker beskriva något exempel kring detta här, och hur den medvetenheten kan underlätta för en att hålla i en kvantitativ strategi med ett eller flera svarta får. Men först tänkte jag också illustrera det faktum att en aktie som har gått ned otroligt mycket tyvärr i princip är en förlorad investering.

 

Önskedrömmen om att återhämta förluster

I lägen där vissa aktier bara fortsätter att tappa, dag efter dag, kan det vara frestande att bryta sin strategi och sälja dem i förtid. Vissa strategier kanske till och med använder sig av stop-loss för att kunna komma ur fallande aktier innan kapitalet helt har eroderat bort. Och med all rätt, en aktie som har tappat väldigt mycket behöver ju trots allt öka i värde med så mycket mer bara för att komma tillbaka på break even. Det illustreras väldigt tydligt med tabellen nedan. Idén till tabellen kommer inte från mig, utan jag råkade på den för en tid sedan när den florerade runt på Twitter. Continue reading Tankesätt för att lättare hålla i en kvantitativ strategi

Månadsrapport 2017-10

Illustration credit: Vecteezy.com

Trending Value: + 2,44 % (IWN: + 0,05 %)
Magic Formula: + 4,02 % (IWN: + 0,05 %)
Consumer Staples: – 0,45 % (XLP: -1,65 %)

Avega. Vilken fullträff! Jag har den i inte mindre än 3 portföljer (Strategi 1, Strategi 2 och en tjänstepension). Det är för övrigt det fjärde av mina bolag som det läggs bud på inom loppet av 12 månader. Jag borde i och för sig inte ta ut någonting i förskott, eftersom mycket kan hända innan pengarna betalas ut. Uppköp behöver inte alltid vara en saga med lyckligt slut, som mina tidigare erfarenheter kring detta kan vittna om:

  • Transcom Worldwide blev väldigt bra.
    Budpremie: 36,0 %, Totalavkastning: 46,4 %
  • Black Earth Farming var det jättemycket tjafs med och en ersättning som i slutändan sänktes en del från den ursprungliga beräkningen.
    Budpremie: 0,9 % (att det var på gång var tydligen en väldigt dåligt bevarad hemlighet), Totalavkastning: 69,0 %
  • Rezidor, ett skambud som låg lägre än dåvarande kurs. Sköttes väldigt osnyggt och budet rekommenderades inte heller av övriga storägare. Jag tackade nej till budet och sålde över marknaden vid ombalanseringen 6 månader senare.
    Budpremie: -5,0 %, Totalavkastning (när jag sålde över marknaden): -11,8 %

Continue reading Månadsrapport 2017-10

Investerarduell — Donald Trump/Kim Jong-un

Applying Value har återigen fått tag på hemligstämplade uppgifter. Den här gången rör det sig om två av världens mäktigaste män: Donald Trump och Kim Jong-un. Det var alltså inte lätt att komma över dessa uppgifter kan jag tala om för er, men i sann WikiLeaks-anda ser jag inget annat val än att publicera dem här så att ni kan ta del av dem.

Donald gjorde dessa investeringar långt innan han började aspirera till presidentposten. Däremot ser jag i mina papper att de har ombalanserats varje juli, så det verkar som att han fortfarande är aktiv i dem. Kim gick å andra sidan in i de här bolagen alldeles innan han 2011 tog över som Chairman of the Workers’ Party of Korea, Chairman of the Central Military Commission, Chairman of the State Affairs Commission, Supreme Commander of the Korean People’s Army, och presidium member of the Politburo Standing Committee of the Workers’ Party of Korea. Nämnde jag att han också är Supreme Leader? Compensate much?
Det skulle för övrigt vara väldigt intressant att veta vilka mäklare Kim har att välja på borta i Nordkorea. “Nord”net känns som en naturlig aktör (endast utifrån namnet förstås).

Jargongen brukar vara hård och stundtals löjlig mellan de båda, men sedan händer det inte så mycket mer. Har de varit lika impulsiva och oberäkneliga i sina investeringar, eller döljer det sig två smarta investerare bakom den mindre smickrande fasaden?

Vi tar och tittar på vad som finns i deras portföljer: Continue reading Investerarduell — Donald Trump/Kim Jong-un

Investerarduell — Kavastu/Vahastu

De syns båda väldigt mycket på Twitter och har en lång historik av att prestera bättre än OMX genom att satsa på kvalitet. Men vem är egentligen den bästa investeraren av de två estländska legendarerna?

Vahastu brukar påstå att han är fullinvesterad i ca 156 kvalitetsbolag i bulltrend medan Kavastu håller sig till lite mer rimliga 50-60 st. Applying Value har fått tag på exklusiv information över vad de båda herrarna egentligen har i sina portföljer. Den tänker jag dela med mig av nedan, och sedan ställa dem mot varandra för att en gång för alla se om de gör skäl för sina rykten som investerare utan jämlikar.

 

Portföljer

Först ska vi titta lite närmare på vad det är för typ av bolag som tydligen faller dem i smaken: Continue reading Investerarduell — Kavastu/Vahastu

Everybody gets an ETF!

Antalet ETF:er (börshandlade fonder) har exploderat under det senaste decenniet. Sedan slutet på 2014 har i snitt 4 nya ETF:er lanserats varje dag, och de blir allt mer specialiserade i sin strävan att attrahera nya investerare. Det finns nu fler index än vad det finns aktier på handelsplatserna i USA, och antalet ETF:er växer i motsvarande takt. Många misslyckas ju kapitalt med att locka investerare, så medellivslängden för ETF:er sjunker väl i princip med samma hastighet som nya introduceras.

Det var i mina efterforskningar kring jämförelseindex som jag snubblade över en hel del olika ETF:er som i vissa fall lät för konstiga eller motsägelsefulla för att kunna vara på riktigt. De allra flesta visade sig dock vara äkta. En del av dem har jag kollat närmare på och tänkte nämna i det här inlägget. Continue reading Everybody gets an ETF!

Månadsrapport 2017-09


Illustration credit: Vecteezy.com

Trending Value: + 4,82 % (IWN: + 6,83 %)
Magic Formula: – 0,06 % (IWN: + 6,83 %)
Consumer Staples: + 2,01 % (XLP: -1,33 %)

Tre portföljer att skriva om framöver alltså. När jag startar den fjärde strategin i december får vi se om jag fortsätter vara ambitiös nog att varje månad skriva några rader om varje strategi, eller om jag upplever att det tar för mycket tid i anspråk.

 

Trending Value

Lite upprättelse för den här portföljen sett till de senaste månaderna. Jag var uppe på 16 % avkastning redan i maj, men sedan hade jag tre månader i rad med negativt resultat. Den här månaden gick den upp hela 4,82 %, och jag är igen uppe och nosar på årsbästa. IWN gjorde snäppet bättre än så med 6,83 %. Av mina 12 innehav är det nu bara JM som ligger kvar på minus. Den rapporten kommer i slutet av denna månad, så det ska bli intressant att se om byggföretagen har fått oförtjänt mycket stryk det senaste kvartalet, eller om marknaden har gjort rätt som har handlat ned dem. Continue reading Månadsrapport 2017-09

Nya jämförelseindex för portföljerna!

I samband med att jag förberedde den tredje strategin så började jag fundera över vilket jämförelseindex jag skulle använda för den portföljen. För mina två första portföljer har jag fram till nu använt OMXSGI. Jag började med SIXRX, men bytte för att kunna hämta kurserna automatiskt från Google Finance. OMXSGI och SIXRX har olika ägare, men följer samma regler och har därför identiska utvecklingar.

Det som ursprungligen var planen, och som nu känns helt främmande, var att jämföra även Consumer Staples-strategin mot OMXSGI. Men eftersom den portföljen endast kommer bestå av amerikanska aktier från en enda sektor så känns det helt irrelevant att jämföra den mot ett svenskt index som omfattar hela Stockholmsbörsen. Continue reading Nya jämförelseindex för portföljerna!

Vilket jämförelseindex passar dig?

Det här är ett inlägg som jag har funderat på att skriva länge, men det passade bra nu eftersom jag själv var tvungen att ta ställning till detta på ett annat sätt än tidigare (mer om det i ett senare inlägg). Jag har inte hittat mer än något enstaka blogginlägg i den här debatten, även om det har diskuterats kort på Twitter lite då och då.

Många av er som läser detta bryr er antagligen inte om hur bra ni gör ifrån er gentemot diverse index. Ni är utdelnings- investerare / jägare / seglare / stugor / pirater / odlare / sparare / smålänningar, eller investerar i allmänhet efter en buy-and-hold mentalitet. För er del gör det inte så mycket om kurserna i bolagen går ned (så länge inget fundamentalt har ändrats) eftersom ni då kan köpa på er mer och kanske öka er DA. Kanske finns det även de som råkar ha samma bolag som i OMXS30, men struntar trots det i index utan kör sin grej. Continue reading Vilket jämförelseindex passar dig?

Månadsrapport 2017-08

Vector illustration credit: www.Vecteezy.com

Portfölj 1 (Trending Value) : – 0,12 %
Portfölj 2 (Magic Formula) : + 0,29 %
OMXSGI : – 0,78 %

En väldigt svajig månad, som trots det slutade på i princip oförändrat resultat både för portföljerna och för index. Rapportsäsongen är över och endast ett fåtal bolag överraskade positivt. Även om många rapporter var i linje med förväntningarna så verkar det nästan krävas omvända vinstvarningar för att de inte bara ska tas emot med ett “meh”. Byggbolagen har tagit mycket stryk den senaste tiden, och jag tror tyvärr inte att det kommer att vända på ett tag. En fortsatt stigande konjunktur kan mycket väl göra att även den sektorn hänger med upp en bit till, men marknaden verkar se en ökad oro i att det produceras fler lägenheter framöver än vad det finns efterfrågan på.

Från och med nästa månad kommer även min tredje portfölj (Consumer Staples) att ta plats i mina månadsrapporter. Det ska bli väldigt intressant att följa en uppsättning amerikanska bolag. Förhoppningsvis kan deras utveckling motverka dollarns fortsatta tapp mot kronan. Continue reading Månadsrapport 2017-08

Ny domän för bloggen!

Nu när jag har blivit lite varm i kläderna vad gäller bloggandet så kände jag att det var dags för en uppgradering. Den nya adressen till bloggen är numer kort och gott Applyingvalue.com!

Redan från början blev jag lite frustrerad över att vara så begränsad i vad som går att göra med gratisversionen av WordPress (.com). Jag blev alldeles paff när jag insåg att det inte ens går att göra en vanlig enkel simpel tabell. Visserligen hade jag kunnat nöja mig med att betala för något av deras paket som ger en större möjligheter att lägga till plugins eller finjustera designen, men det hade blivit samma pengar (eller dyrare) som att byta till WordPress.org och själv ha full äganderätt över allt som produceras på bloggen.

Alla länkar till den gamla bloggen kommer fortsätta fungera (och skicka en vidare till motsvarande inlägg på den nya bloggen), så för er del är det ingen större skillnad. För att vara helt öppen med det så kommer jag nu också få ta del av de reklamintäkter som kommer av att läsare klickar sig vidare från bloggen. Det är en struntsak i sammanhanget, eftersom kostnaderna för att driva bloggen tyvärr är mångfalt högre än vad som kan tänkas ticka in. :)

Men nu är det i alla fall fixat! Och precis i tid för starten av nästa strategi som jag kommer att presentera nästa helg. Vi ses då!