Årsrapport / 1 år med bloggen

Ett års bloggande senare

Nu har det gått ungefär 1 år sedan jag gjorde det första inlägget på den här bloggen. Det passar väldigt bra ihop med att vi är inne i ett nytt år, så i det här inlägget tar jag upp lite olika saker som har hänt under året som gått. Från att jag gjorde det första inlägget tog det ytterligare 1-2 månader innan jag  helt avslöjade vad bloggen handlar om och började visa portföljerna. Månadsrapporter för dessa har varvats med inlägg om allt möjligt (men ofta med koppling till kvantitativ investering).

Under året som gått har det blivit 36 inlägg, alltså 3 per månad. Det låter inte alls mycket, men jag lägger ned ganska mycket tid och energi på varje inlägg, så fokus ligger helt klart på innehållet snarare än antal inlägg. Som exempel kan jag ju nämna det första inlägget jag kom ut med under 2018, som landade på ca 3000 ord. Bloggen är för mig ett sätt att dokumentera alla tankar jag har kring mitt investerande (oavsett hur många som läser det jag skriver), därför vill jag ofta samla så mycket som möjligt i ett inlägg, där många andra kanske skulle dela upp det i flera stycken. Continue reading Årsrapport / 1 år med bloggen

Månadsrapport 2017-12

Trending Value: + 0,60 % (IWN: – 1,59 %)
Magic Formula: – 4,66 % (IWN: – 1,59 %)
Consumer Staples: + 0,11 % (XLP: + 1,50 %)
Deep Value: – 4,35 % (DVP: + 3,56 %)

Som jag redan har varit inne på flera gånger tidigare är hela projektet nu sjösatt, och jag kommer enbart att vara aktiv i portföljerna när de rebalanseras (eller vid eventuella nyemissioner/uppköp och annat sådant). Det här gör också att jag har börjat fundera på vilken roll mina månadsrapporter kommer att ha framöver. Med någonstans mellan 50-60 innehav är det en omöjlighet att nämna alla större saker som har hänt för innehaven. Även en lugn månad kommer flera av dem ha rusat eller rasat, och jag är inte intresserad av att skriva en flera sidor lång rapport varje gång bara för att försöka få med allt.

Från och med nu kommer månadsrapporterna därför bli att jag alltid bara tar ett axplock av de nyheter som jag har snappat upp under månaden. Det kan alltså bli lite vad som helst som jag väljer att lyfta fram. Det tror jag kommer att vara positivt för min personliga utveckling eftersom det lätt blir slentrian i den här typen av inlägg annars. Jag vill inte börja känna att de blir ett “måste”. Det kommer ändå komma månader när jag inte har tid eller möjlighet att skriva någonting om månaden som har gått, men då kommer jag åtminstone att uppdatera siffrorna under den sidan på bloggen. Continue reading Månadsrapport 2017-12

Beneish M-score – Bland missförstånd och alternativa fakta

Det här blir upptakten till ett senare inlägg jag hoppas kunna få färdigt den här månaden (och som delvis också kommer att handla om M-score). I det här inlägget får ni följa min jakt på vad som egentligen är sant kring en del av de påståenden som görs om den här modellen, något som förbluffande nog ingen verkar ha rett ut tidigare.

M-score används för att beräkna en sannolikhet för redovisningsmanipulation för ett bolag. Dessa beräkningar brukar kunna få ganska starka mothugg från bolaget i fråga, eller anhängare av det. Kritiken går ofta ut på att modellen är föråldrad, att den har använts på fel sätt, att det finns senare (bättre?) varianter av modellen, att fel brytpunkt har använts, eller något annat i den stilen.

Jag kommer inte gå in i detalj på de parametrar modellen består av. För en tydlig beskrivning av modellen på svenska hänvisar jag istället till ett inlägg kring detta av Kenny Granath på Värdepappret. Ekvationen för att beräkna sannolikheten ser hur som helst ut på följande sätt: Continue reading Beneish M-score – Bland missförstånd och alternativa fakta