Har jag skapat en egen säsongseffekt?

På den här bloggen rapporterar jag hela tiden vad respektive strategi har gett mig för avkastning under månaden som gått. Parallellt med detta håller jag förstås även koll på vad mina fyra strategier tillsammans ger för sammanlagd avkastning. Det är den siffran som är mest relevant för mig, så det har egentligen väldigt liten betydelse om en av strategierna går mycket sämre än övriga under en period.

Den sammanlagda avkastningen är inte något som jag delar med mig av varje månad, utan för tillfället visas den endast årsvis på sidan över resultat. Som läsare går det att få en grov bild över hur det går genom att kolla på diagrammet längst ned i varje månadsrapport. Men eftersom de diagrammen visar totalt investerat kapital snarare än procentuell utveckling blir de missvisande varje gång jag har tillfört kapital till någon av portföljerna (något som sker minst 4 gånger/år). Continue reading Har jag skapat en egen säsongseffekt?

Månadsrapport 2018-02

Trending Value: + 1,03 % (IWN: – 4,99 %)
Magic Formula: – 1,14 % (IWN: – 4,99 %)
Consumer Staples: – 2,34 % (XLP: – 7,63 %)
Deep Value: – 2,42 % (DVP: – 3,31 %)

Det blir en mycket kort månadsrapport den här gången. Jag har haft så mycket att göra med de andra inläggen jag publicerat på sistone att motivationen börjar tryta lite för tillfället.

Februari kännetecknades av kraftiga nedgångar på bred front världen över. I min privata portfölj kunde jag inte hålla mig borta från köpknappen, men i de här strategierna gjorde jag förstås ingenting (förutom en rebalansering av Trending Value). Eftersom strategierna har tappat en del på sistone passade det därför bra att jag rebalanserade en av portföljerna och tillförde mycket nytt kapital (vilket syns i diagrammet nedan först nästa månad).

Det trillade förstås in ett stort antal rapporter. De jag mest såg fram emot var de från bygg- och anläggningsbranschen (JM, Peab, Skanska). JM och Skanska gjorde helt okej ifrån sig, medan den från Peab tydligen överraskade på i princip alla punkter, något som fick aktien att ta ett riktigt glädjeskutt uppåt. Jag har legat en del back i alla tre, så det var lite skönt att se att åtminstone Skanska och Peab ändå är fina bolag som går bra (och antagligen kommer fortsätta göra det). JM har fortfarande lite mer att bevisa även framöver, men det borde inte fortsätta vara lika mycket fritt fall inom den sektorn den kommande perioden (om inte allt annat också går ned förstås).

Peab fick lämna i samband med rebalanseringen av Trending Value förra veckan, så jag hann precis återhämta en del av nedgången där tack vare den sista rapporten. Trots det slutade jag på -7,6 % i det bolaget, så totalt sett var både den och JM ett riktigt misslyckande det här året. JM och Skanska ligger dock kvar i min Magic Formula-strategi 3 månader till.

Fler resultat finns under fliken “Portföljernas resultat”.

1 år med Trending Value!

 

Allt på börsen andades fortfarande optimism under förra våren när jag startade strategin. Under sommaren svängde humöret något och sedan dess har det varit lite svajigt, med flera riktigt dåliga månader. Hade det inte varit för uppköpet av Avega som annonserades i oktober skulle slutresultatet ha sett ut på ett helt annat sätt.

Men men, med 10,2 % slutade jag åtminstone på tvåsiffrigt! Mitt jämförelseindex IWN gjorde samtidigt en bedrövlig avslutning på cykeln, så överavkastningen slutade detta år på nästan 10 %. Med det i åtanke ska jag förstås vara mycket nöjd över det senaste årets utveckling. Continue reading 1 år med Trending Value!

Bokföringsfiffel och konkursrisk på Stockholmsbörsen

Det här blir en mycket ambitiös (och bitvis bristfällig) utvärdering av de flesta bolag på Stockholmsbörsen. Nedan kommer jag använda två metoder som visar om det finns risk för att ett bolag använder sig av redovisningsmanipulation, eller om bolaget i fråga löper risk att gå i konkurs inom de närmaste 12 månaderna. Jag kommer att beräkna en så kallad “probability of manipulation” (PROBM/M-score) och en “probability of financial distress” (PFD). Ambitionen har varit att göra det för så många bolag som möjligt på Stockholmsbörsen, men av olika anledningar har jag tvingats utesluta en del. Mer om det längre ned.

I ett sådant här inlägg går det nästan inte att ha nog med disclaimers för att vara säker på att ni läsare är införstådda med vad jag visar här. Framför allt annat vill jag förtydliga att resultaten inte visar att ett visst bolag aktivt manipulerar bokföringen, eller att bolaget garanterat kommer gå i konkurs inom 12 månader. Metoderna har en historik av att framgångsrikt identifiera bolag som man bör undvika att investera i, men en del av bolagen som dyker upp kan göra det av orsaker som är helt i sin ordning. Continue reading Bokföringsfiffel och konkursrisk på Stockholmsbörsen

Investerarduell — Kvinnor/Män

Nu var det ett tag sedan jag läckte lite uppgifter från min enorma databas över investerare världen över. Tidigare har det handlat om välkända Twitterprofiler och revirpinkande diktatorer. Jag drar mig inte för att blanda mig i teman som väcker känslor, så nästa brännande ämne kommer att handla om vilket kön som faktiskt presterar bäst på aktiemarknaden!

Jämställdhet mellan kvinnor och män är ett ämne som verkligen har lyfts fram i strålkastarljuset sedan några år tillbaka. Historiskt har investerande varit en aktivitet som antingen har varit helt förbehållen män, eller åtminstone inte uppmuntrats för kvinnor. Ryktena säger att den första kvinnan ansökte om att få ta plats på mäklargolvet på NYSE redan 1927, men det skulle dröja ytterligare 40 år innan det sedan blev verklighet. Förra året var det alltså precis 50 år sedan Muriel “Mickey” Siebert blev den första kvinna att få vara med i finrummet, och fick precis som männen rätt att köpa och sälja aktier mitt i hetluften.

Det förekom förstås kvinnor inom finansbranschen långt före Muriel, varav vissa drev egna mäklarfirmor eller till och med handelsplatser. Däremot vågar jag mig på en gissning att dessa huvudsakligen hade andra kvinnor som kunder, och inte togs på så stort allvar av alla snajdiga snubbar som höll på med aktier på den tiden.

Nuförtiden finns det hursomhelst många som arbetar aktivt med att få fler kvinnor att börja investera i aktier och fonder (Anna Svahn, Linnéa Schmidt), eller inspirerar till mer jämställda investeringar (Framtidsfeministen, Equalytics). Vi ser även fler kvinnor på nyckelpositioner än tidigare (Tove Zander, Eva Trouin, Johanna Kull), även om det fortfarande är en extremt mansdominerad bransch. Inom investerarvärlden diskuteras det flitigt vilka som faktiskt är de bästa investerarna av kvinnor och män. Fidelity Investments släppte en rapport förra året som, baserat på transaktioner i 8 miljoner konton, visade att kvinnor lyckas leverera en högre avkastning än män, och gör det till en lägre risk. Dessutom finns det en del studier i ämnet som tycks visa på att bolag med jämställda ledningar eller kvinnor i chefspositioner tenderar att överavkasta mot övriga bolag. Dessa får förstås ofta kraftiga mothugg från det motsatta könet som tycker att studierna har diverse brister som jag inte går in vidare på här.

8 miljoner konton i all ära. I det här inlägget tänker jag komma med mitt bidrag till debatten, och kanske helt sätta punkt för den en gång för alla(!). Jag har data över all världens manliga och kvinnliga investerare, och har sammanställt de vanligaste innehaven och hur de har presterat de senaste 6-7 åren.

Frågan lyder: Vilka är egentligen de bästa investerarna – kvinnor eller män? Vi tar en titt på innehaven hos den genomsnittliga manliga och kvinnliga investeraren: Continue reading Investerarduell — Kvinnor/Män

Riskspridning i förhoppningsbolag – fungerar det?

Förhoppningsbolag. De flesta har någon gång ägt ett sådant, och nog finns det något som lockar med att ha möjlighet att vara först på bollen på en framtida succé. Risken finns samtidigt att du istället gör ett tidigt köp i något som blir en total flopp, och om du inte kliver av i tid får du se ditt kapital i princip utraderas på väg ned mot konkursen. Tyvärr är det omöjligt att på förhand veta vilka av bolagen som lyckas i slutändan. Vissa låter som att de har mer genomtänkta affärsidéer än andra, men även bolag som låter som rena skämtet kanske till slut landar en jättekund som i ett kast öppnar upp för en helt annan potential än tidigare.

(Kanske ett samarbete mellan t.ex. Sjöstrand Coffee och Amazon?) 

Continue reading Riskspridning i förhoppningsbolag – fungerar det?

Hur ser min “privata” portfölj ut?

Nu har det blivit dags för lite mer transparens här på bloggen. Rädsla för MAR och Finansinspektionen i all ära, men den som påstår att en blogg med enstaka läsare på något sätt skulle vara kursdrivande behöver arbeta med sin paranoia…

Jag har hittills endast visat mina kvantitativa strategier (som ju är bloggens huvudsyfte), men ofta hintat om att jag eventuellt, kanske, möjligtvis, så småningom även kommer att visa min “vanliga” portfölj. Det tänker jag göra nu!
Den här portföljen har alltså inte någonting med kvantitativ investering att göra. Portföljen finns på Avanza, och är den jag började min bana inom investerande med (med undantag för ett snabbt inhopp på aktiemarknaden under 2008-2009, på Skandia). Pengarna är inte tänkta att användas till något speciellt de kommande åren och jag tillför inte heller nytt kapital. Allt sådant fokus ligger istället på de kvantitativa portföljerna. Continue reading Hur ser min “privata” portfölj ut?

Månadsrapport 2018-01 Vinstvarningar och kryptoyra

Trending Value: – 4,61 % (IWN: + 1,22 %)
Magic Formula: + 1,63 % (IWN: + 1,22 %)
Consumer Staples: – 1,32 % (XLP: + 1,63 %)
Deep Value: + 0,69 % (DVP: + 8,79 %)

Januari började urstarkt, men tappade tyvärr fart halvvägs. Ett tag såg jag dollartecken framför ögonen och trodde att jag skulle lyckas komma upp i hälften av årets målsättning på bara en månad. Sedan hamnade USD/SEK i fritt fall och såg till att månaden istället landade på ett knappt godkänt resultat, inte mer.

Ibland (oftast) är resultaten som visas på Twitter och på bloggar väldigt ensidigt positiva, och på just Twitter är jag tyvärr inte bättre själv. Jag ska skärpa mig, och ska försöka lyfta lite olika saker i mina inlägg. Kvantitativ investering är ju allt annat än guld och gröna skogar. Enligt min senaste sammanställning har jag 56 innehav i de olika strategierna, så även under bra månader kommer det finnas gott om bakslag att beklaga sig över.
Jag ska försöka gå ifrån att diskutera utvecklingen för enskilda strategier i samma utsträckning som tidigare, så framöver blir det mer fokus på bolag och nyheter som är värda att lyfta fram.

Continue reading Månadsrapport 2018-01 Vinstvarningar och kryptoyra

Årsrapport / 1 år med bloggen

Ett års bloggande senare

Nu har det gått ungefär 1 år sedan jag gjorde det första inlägget på den här bloggen. Det passar väldigt bra ihop med att vi är inne i ett nytt år, så i det här inlägget tar jag upp lite olika saker som har hänt under året som gått. Från att jag gjorde det första inlägget tog det ytterligare 1-2 månader innan jag  helt avslöjade vad bloggen handlar om och började visa portföljerna. Månadsrapporter för dessa har varvats med inlägg om allt möjligt (men ofta med koppling till kvantitativ investering).

Under året som gått har det blivit 36 inlägg, alltså 3 per månad. Det låter inte alls mycket, men jag lägger ned ganska mycket tid och energi på varje inlägg, så fokus ligger helt klart på innehållet snarare än antal inlägg. Som exempel kan jag ju nämna det första inlägget jag kom ut med under 2018, som landade på ca 3000 ord. Bloggen är för mig ett sätt att dokumentera alla tankar jag har kring mitt investerande (oavsett hur många som läser det jag skriver), därför vill jag ofta samla så mycket som möjligt i ett inlägg, där många andra kanske skulle dela upp det i flera stycken. Continue reading Årsrapport / 1 år med bloggen

Månadsrapport 2017-12

Trending Value: + 0,60 % (IWN: – 1,59 %)
Magic Formula: – 4,66 % (IWN: – 1,59 %)
Consumer Staples: + 0,11 % (XLP: + 1,50 %)
Deep Value: – 4,35 % (DVP: + 3,56 %)

Som jag redan har varit inne på flera gånger tidigare är hela projektet nu sjösatt, och jag kommer enbart att vara aktiv i portföljerna när de rebalanseras (eller vid eventuella nyemissioner/uppköp och annat sådant). Det här gör också att jag har börjat fundera på vilken roll mina månadsrapporter kommer att ha framöver. Med någonstans mellan 50-60 innehav är det en omöjlighet att nämna alla större saker som har hänt för innehaven. Även en lugn månad kommer flera av dem ha rusat eller rasat, och jag är inte intresserad av att skriva en flera sidor lång rapport varje gång bara för att försöka få med allt.

Från och med nu kommer månadsrapporterna därför bli att jag alltid bara tar ett axplock av de nyheter som jag har snappat upp under månaden. Det kan alltså bli lite vad som helst som jag väljer att lyfta fram. Det tror jag kommer att vara positivt för min personliga utveckling eftersom det lätt blir slentrian i den här typen av inlägg annars. Jag vill inte börja känna att de blir ett “måste”. Det kommer ändå komma månader när jag inte har tid eller möjlighet att skriva någonting om månaden som har gått, men då kommer jag åtminstone att uppdatera siffrorna under den sidan på bloggen. Continue reading Månadsrapport 2017-12