Månadsrapport 2018-10

Trending Value: – 3,58 % (IWN: – 8,97 %)
Magic Formula: – 3,79 % (IWN: – 8,91 %)
Consumer Staples: + 3,51 % (XLP: + 2,00 %)
Deep Value: – 6,60 % (DVP: – 5,52 %)

Det var en sak som det aldrig blev av att jag tog upp förra månaden (eftersom jag inte gjorde något blogginlägg). Det trillade in ett par utdelningar i Consumer Staples under september, för bolag som hade sin avstämningsdag före vi rebalanserade portföljen. Det innebär att resultatet för det första året, och resultatet för de tre utdelande bolagen förbättrades marginellt. Istället för att det första året med Consumer Staples landade på 23,0 %, blev det istället 23,1 %. En ytterst liten skillnad kan tyckas, men det var trots det en välkommen överraskning med tanke på att september i övrigt var en kastratofal månad för två av strategierna.

Eftersom vi fortfarande har Kroger kommer vi säkert råka ut för samma sak kort efter nästa rebalansering av Consumer Staples, men den här gången kanske jag kan ha det i bakhuvudet då, och nämna att jag lär revidera resultatet så småningom.

Apropå katastrofala månader såg det länge ut som att oktober skulle bli den värsta månaden på flera år, precis som för väldigt många andra. Även under de värsta nedgångarna skötte sig dock strategierna betydligt bättre än de flesta index. Som lägst var vi nere på ca – 6 % (med SIXRX på ca – 11 %), men den urstarka avslutningen gjorde att den sammanlagda utvecklingen endast landade på – 2,3 %. Det känner jag mig väldigt nöjd med, med tanke på omvärldsläget, och gör att vi fortfarande ligger några % plus för 2018. Om de senaste nedgångarna inte blir värre än såhär återstår det att se hur strategierna hanterar en riktig björnmarknad, men för tillfället får de alla varsin klapp på axeln för att de skötte sig bra.

Med bara en månad kvar till rebalanseringen av Deep Value är det tyvärr bara att inse faktum: Detta kommer bli den första gången en av våra strategier avslutar ett år med ett negativt resutat. Som det känns nu kommer vi däremot inte ha några problem att fortsätta med strategin ytterligare ett år, trots att vi måste dras med samma bolag (eftersom vi i den här strategin håller bolagen i 24 månader, mot det mycket vanligare 12 månader). Vad som händer efter följande ombalansering får vi spekulera kring när vi kommer närmare den. Vi hoppas ju att det ska krävas mer än 2 år med undermåliga resultat för att vi ska förkasta strategin, men det krävs nog antingen mycket is i magen eller en tjurskallighet utöver det vanliga för att inte vilja gå in och peta i olika parametrar…

Nu fortsätter vi nynna på “Björnen sover” och hoppas på en orealistiskt stark utveckling i november!

Resultat för respektive strategi finns under fliken “Portföljernas resultat“.

Månadsrapport 2018-08

Trending Value: + 2,11 % (IWN: + 2,39 %)
Magic Formula: + 4,02 % (IWN: + 2,39 %)
Consumer Staples: + 9,67 % (XLP: + 0,39 %)
Deep Value: + 0,65 % (DVP: + 1,19 %)

Idel gröna siffror.

Jag fortsätter trenden med i regel ganska korta månadsrapporter. Krutet läggs istället på inläggen i samband med de rebalanseringar som görs 4 gånger per år. Den här rapporten kommer dessutom exceptionellt sent, men jag kände att det ändå var värt det för att andra ska kunna se utvecklingarna sammanfattade på ett bra sätt. Vem vet, så småningom kanske jag skalar ned det så pass att det endast blir i form av en tweet eller två.

Sammanfattningsvis: Vi har rebalanserat Consumer Staples, Deep Value fortsätter att gå skit (när vi rensar för valutaeffekter), men kapitalet växer på i en stadig takt.

Jag vet inte om det finns intresse av att löpande nämna hur vi ligger till YTD. De gånger jag kommer att tänka på det i samband med en månadsrapport kan jag förstås skriva det. För tillfället ligger den samlade utvecklingen på 9,6 %. Det är nästan exakt i linje med vad vi behöver för att hålla tempo med våra mål. I en perfekt linjär värld krävs nämligen 1,17 % per månad för att nå 15 % per år.

Det går ju tyvärr inte att låta bli att tänka på utvecklingen från månad till månad, även om det inte finns några fördelar med att ha en så kort horisont när vi ändå inte rör portföljerna mer än en gång per år. Därför väntar jag spänt på nästa månadsavslut för att se om vi lyckas hämta ikapp det lilla vi saknade efter augusti.

Resultat för respektive strategi finns under fliken “Portföljernas resultat“.

1 år med Consumer Staples!

Redan kort efter att vi hade startat våra fyra strategier började jag känna att en av dem tilltalade mig lite extra. Det var dels känslan att prova på att investera utanför de välkända bolag vi har här i Sverige. Samtidigt finns det en tjusning med möjligheten att äga bolag som är bland de största i världen. Den positiva bilden jag har av strategin har ingenting med det senaste årets starka utveckling att göra, eftersom det har varit rena berg- och dalbanan för denna strategi – med ett nästan oförändrat resultat när halva tiden hade gått.

Efter en riktig monsteravslutning på året (9,7 % bara i augusti) landade portföljens utveckling för det första året på hela 23,0 %! Jämförelseindexet XLP levererade under samma period ett negativt resultat på -1,7 %. Direktavkastningen blev samtidigt endast 1,6 %. Strategin som enbart screenar fram bolag efter direktavkastning och återköp gav alltså betydligt mindre utdelningar än våra övriga strategier. Go figure! Continue reading 1 år med Consumer Staples!

Månadsrapport 2018-07

Trending Value: + 0,24 % (IWN: + 1,33 %)
Magic Formula: – 0,31 % (IWN: + 1,33 %)
Consumer Staples: – 0,79 % (XLP: + 3,96 %)
Deep Value: – 0,25 % (DVP: + 1,15 %)

All Quiet on the Quant Front…

Det är ett helt år sedan vi senast var med om en så liten förändring i den samlade utvecklingen för portföljerna, något som visserligen passar bra nu när det är semester och allt. De flesta svenska index har däremot gått som tåget, så det är inte utan lite frustration vi har sett våra resultat stå och stampa. Majoriteten av rapporterna i våra bolag har varit till besvikelse, så vi har inte heller mycket till positivt momentum med oss ut ur denna rapportperiod. Vi fick dock till en riktig “earnings winner” i Bridgepoint Education. Den gick upp hela 53 %(!) på en rapport som krossade estimaten med tanke på EPS, men i övrigt inte var så vidare bra. Gissningsvis kommer den trenda lägre igen framöver då vinstökningen verkar vara av engångskaraktär.

Det kommer förstås trilla i rapporter under hela augusti, men för åtminstone de två svenska strategierna är det roliga nästan över för denna gång. Augusti blir för övrigt den sista månaden för Consumer Staples innan den rebalanseras den 3/9 (första börsdagen i september). Det har varit en fin utveckling i de amerikanska dagligvarorna såhär långt, så vi hoppas på en riktigt bra avslutning på vårt första år med den strategin.

Resultat för respektive strategi finns under fliken “Portföljernas resultat“.

Månadsrapport 2018-06

Trending Value: – 0,57 % (IWN: + 0,42 %)
Magic Formula: – 1,29 % (IWN: + 0,42 %)
Consumer Staples: + 6,56 % (XLP: + 3,77 %)
Deep Value: + 0,08 % (DVP: + 0,35 %)

Halva året har gått och vi har fått ännu en månad med sammanlagt positivt resultat. Vi står nu på + 5,5 % sedan årsskiftet. Det är bra mycket lägre än vad de flesta andra visar upp på t.ex. Twitter, men jag känner mig ändå nöjd med den siffran. Den senaste månadens positiva utveckling är helt tack vare de trygga Dagligvarorna som har ångat på samtidigt som det mesta annat har stått och stampat.
Vi fick visserligen lite draghjälp av den starka dollarn, men det går i allmänhet ganska bra för bolagen i vår Consumer Staples-strategi.

När allting såg ut att gå som bäst kom så Amazon med nyheten att de köper det lilla online-apoteket PillPack, och alla som investerat i farmaceutiska återförsäljare sprang mot utgången (CVS i vår portfölj backade ca 6 %). Historien tycks upprepa sig… Continue reading Månadsrapport 2018-06

10 % av tiden har gått – hur ligger vi till? (Månadsrapport 2018-05)

Trending Value: + 3,78 % (IWN: + 5,83 %)
Magic Formula: + 7,52 % (IWN: + 5,83 %)
Consumer Staples: – 1,76 % (XLP: – 1,57 %)
Deep Value: + 6,50 % (DVP: + 2,87 %)

Maj var minst sagt en mycket bra månad. Det mesta tickar på uppåt, och det samlade värdet på portföljerna befinner sig återigen på ATH. Senaste gången vi hade så mycket kapital i de kvantitativa strategierna var under våren 2017. Då var portföljerna tillfälligt dopade av lite extra kapital som jag visste att jag skulle ta ut inom kort, så det gills egentligen inte. Den strategi som har gått överlägset sämst det senaste halvåret (Deep Value) börjar också återhämta sig lite. Vi ligger fortfarande på minus efter 6 månader och får storstryk av jämförelseindex, men än är det lång tid kvar till nästa rebalansering.

Resultat för respektive strategi finns under fliken “Portföljernas resultat“. Continue reading 10 % av tiden har gått – hur ligger vi till? (Månadsrapport 2018-05)

2 år med Magic Formula!

Det har varit riktig stiltje på bloggen de senaste månaderna. Mitt senaste inlägg kom för nästan tre månader sedan. Jag har hållit resultaten för de olika strategierna uppdaterade, men saknat motivation till att göra månadsrapporter om hur det har gått. Anledningen till det tror jag är för att jag sedan ett par månader tillbaka har varit föräldraledig. Jag hade föreställt mig att jag nog skulle ha haft en hel del tid till att hålla koll på börsen och sitta med bloggen, men jag var nog lika naiv som många andra är inför ens föräldraledighet. Dagarna har flugit förbi och på kvällarna har jag inte alls känt något sug att skriva ett inlägg bara för sakens skull.

Idag är det lite andra premisser! Jag har precis rebalanserat en av strategierna, och inlägg i samband med rebalanseringar tänker jag åtminstone se till att komma med så tätt inpå köp/sälj som möjligt. Continue reading 2 år med Magic Formula!

Har jag skapat en egen säsongseffekt?

På den här bloggen rapporterar jag hela tiden vad respektive strategi har gett mig för avkastning under månaden som gått. Parallellt med detta håller jag förstås även koll på vad mina fyra strategier tillsammans ger för sammanlagd avkastning. Det är den siffran som är mest relevant för mig, så det har egentligen väldigt liten betydelse om en av strategierna går mycket sämre än övriga under en period.

Den sammanlagda avkastningen är inte något som jag delar med mig av varje månad, utan för tillfället visas den endast årsvis på sidan över resultat. Som läsare går det att få en grov bild över hur det går genom att kolla på diagrammet längst ned i varje månadsrapport. Men eftersom de diagrammen visar totalt investerat kapital snarare än procentuell utveckling blir de missvisande varje gång jag har tillfört kapital till någon av portföljerna (något som sker minst 4 gånger/år). Continue reading Har jag skapat en egen säsongseffekt?

Månadsrapport 2018-02

Trending Value: + 1,03 % (IWN: – 4,99 %)
Magic Formula: – 1,14 % (IWN: – 4,99 %)
Consumer Staples: – 2,34 % (XLP: – 7,63 %)
Deep Value: – 2,42 % (DVP: – 3,31 %)

Det blir en mycket kort månadsrapport den här gången. Jag har haft så mycket att göra med de andra inläggen jag publicerat på sistone att motivationen börjar tryta lite för tillfället.

Februari kännetecknades av kraftiga nedgångar på bred front världen över. I min privata portfölj kunde jag inte hålla mig borta från köpknappen, men i de här strategierna gjorde jag förstås ingenting (förutom en rebalansering av Trending Value). Eftersom strategierna har tappat en del på sistone passade det därför bra att jag rebalanserade en av portföljerna och tillförde mycket nytt kapital (vilket syns i diagrammet nedan först nästa månad).

Det trillade förstås in ett stort antal rapporter. De jag mest såg fram emot var de från bygg- och anläggningsbranschen (JM, Peab, Skanska). JM och Skanska gjorde helt okej ifrån sig, medan den från Peab tydligen överraskade på i princip alla punkter, något som fick aktien att ta ett riktigt glädjeskutt uppåt. Jag har legat en del back i alla tre, så det var lite skönt att se att åtminstone Skanska och Peab ändå är fina bolag som går bra (och antagligen kommer fortsätta göra det). JM har fortfarande lite mer att bevisa även framöver, men det borde inte fortsätta vara lika mycket fritt fall inom den sektorn den kommande perioden (om inte allt annat också går ned förstås).

Peab fick lämna i samband med rebalanseringen av Trending Value förra veckan, så jag hann precis återhämta en del av nedgången där tack vare den sista rapporten. Trots det slutade jag på -7,6 % i det bolaget, så totalt sett var både den och JM ett riktigt misslyckande det här året. JM och Skanska ligger dock kvar i min Magic Formula-strategi 3 månader till.

Fler resultat finns under fliken “Portföljernas resultat”.

1 år med Trending Value!

 

Allt på börsen andades fortfarande optimism under förra våren när jag startade strategin. Under sommaren svängde humöret något och sedan dess har det varit lite svajigt, med flera riktigt dåliga månader. Hade det inte varit för uppköpet av Avega som annonserades i oktober skulle slutresultatet ha sett ut på ett helt annat sätt.

Men men, med 10,2 % slutade jag åtminstone på tvåsiffrigt! Mitt jämförelseindex IWN gjorde samtidigt en bedrövlig avslutning på cykeln, så överavkastningen slutade detta år på nästan 10 %. Med det i åtanke ska jag förstås vara mycket nöjd över det senaste årets utveckling. Continue reading 1 år med Trending Value!